המטרה פשוט הפכה מגדול לרע למכוער. למה הגרוע מכל עלול להיגמר

קונים עייפים מאינפלציה עברו לקנות מוצרים חיוניים כמו מזון וגז במקום סחורה כללית “לא חיונית” שהיא מרכזית למכירות ולרווחים של Target. זה היה ניגוד מוחלט ליריב גדול יותר walmart (WMT)שרשמה רק ירידה צרה ברווחים ברבעון.
אבל אנליסטים רבים מאמינים ש-Target עדיין בעמדה טובה קדימה, שהיא לא בסיכון להצטרף לכמה מזוכי המגיפה האחרים שנאבקים כעת, כמו קמעונאי מקוון בצורה הוגנת (W). ביום שישי היא הודיעה שעליה לקצץ 5% מהצוות עקב התרחבות מהירה מדי בתקופות הטובות.

צניחת הרווח של Target הגיעה מההנחות העמוקות שהייתה לה להציע על חלק גדול מהסחורה הכללית שלה, כמו ביגוד, מוצרי אלקטרוניקה ומוצרים לבית. הפגיעה ברווחים מהוזלות כה עמוקות הייתה בלתי נמנעת. אבל בכירי החברה מתעקשים שזו הייתה הבחירה הנכונה.

“שקול את האלטרנטיבה: יכולנו להחזיק במלאי עודף ולנסות להתמודד עם זה לאט, על פני מספר רב של רבעונים או אפילו שנים. למרות שזה עשוי היה להפחית את ההשפעה הפיננסית בטווח הקרוב, זה היה מעכב את העסק שלנו לאורך זמן, המנכ”ל בריאן קורנל אמר למשקיעים. “הרוב המכריע של ההשפעה הכספית של פעולות המלאי הללו נמצא כעת מאחורינו.” היי מנבא שיפור משמעותי בשיעורי המרווח התפעולי בעונת הסתיו.

אנליסטים רבים מסכימים ש-Target עשתה את הדבר הנכון ולקחה את המכה. כמה אומרים שהשינוי הפתאומי בהרגלי הקנייה של הצרכנים לא היה באשמת חישוב שגוי של ההנהלה.

“בכל השנה שעברה שרשרת האספקה ​​הייתה מאוד מאוד צמודה. החנויות אזלו מהמלאי של פריטים רבים. הם הזמינו ברמת ביקוש שהייתה סבירה מאוד”, אמר בובי גריפין, אנליסט קמעונאי בריימונד ג’יימס. “אז היה שינוי מהיר מאוד בהתנהגות הצרכנים”.

רכישות לפי שיקול דעת שבוצעו על ידי צרכנים התרחקו ממוצרים לדברים כמו נסיעות, אמר גריפין.

מומחים אחרים אומרים שניהול היעד לא היה ממש חף מפשע על כך שנתפס עם יותר מדי מהמלאי השגוי.

“התחושה שלי היא שזה [problem at Target] היה 70% על התנהגות צרכנים ו-30% חישוב שגוי קשור למלאי”, אמר אריק שיפר, מנהל השקעות ראשי של חברת ההשקעות הפרטיות בלוס אנג’לס, The Patriarch Organization.

יש תקווה לכל הקמעונאים שהם יוכלו ליהנות מהירידה הגדולה והיציבה במחירי הדלק במהלך החודשיים האחרונים.

המחיר הממוצע הלאומי של בנזין ירד ב-1.11 דולר, או 22% ל-3.91 דולר מאז שהגיע לשיא של 5.02 דולר ב-14 ביוני. מאז הוא ירד מדי יום. זה אמור לחסוך למשקי בית 100 דולר בחודש בממוצע. וחוזים עתידיים על בנזין סיטונאי מצביעים על מחירי דלק נמוכים עוד יותר בשבועות ובחודשים הקרובים.

ל-Target תמיד היו יותר בעיות עם שינוי פתאומי בהוצאות הצרכנים מאשר לוולמארט. לוולמארט יש יותר ממחצית מהמכירות שלה ממכולת בעוד ש-Target קרובה יותר ל-20% אמר אוון צ’ן, אנליסט קמעונאי ב-Cowen. וולמארט גם נאלצה להציע מכירות על הסחורה הכללית הלא חיונית שלה ברבעון.

ו-Walmart תמיד התחרתה יותר על מחירים נמוכים, יתרון בתקופה שבה אפילו קונים בעלי הכנסה בינונית ומעלה מודאגים ממחירים גבוהים יותר. בכירי Walmart דיווחו כי ברבעון האחרון ראו יותר עסקים ממשקי בית בעלי הכנסה עליונה, הצהרה שעודדה את המשקיעים שלה.

אבל צ’ן אמר שהמספרים מצביעים על כך שהם לא קיבלו את אותם קונים בעלי הכנסה גבוהה יותר מהלקוחות המסורתיים של Target.

“אני חושב שזה של המטרה [store] מספרי התעבורה מראים שזה עשה עבודה טובה והחזיק את הלקוחות שלהם”, אמר. מספר הלקוחות שביצעו רכישות ב-Target עלה ב-2.7% לעומת שנה לפני ברבעון שזה עתה הושלם. וזה יותר מ-20% עלייה מאז באותה תקופה של 2019, לקראת המגיפה.

מניות היעד עמדו בביצועים נמוכים מכמה מיריבותיה, וירדו ב-28% עד כה השנה, בהשוואה לירידה של 5% בלבד בוולמארט. שיפר אמר שהוא לא יתפלא לראות את הגלישה במניות המטרה נמשכת, שכן הוא מאמין שהן מוערכות יתר על המידה ב-30%. אבל הוא לא חושב שזה אומר שטארגט ממוקמת בצורה גרועה לעתיד.

“הייתי נשאר בקורס,” אמר. “קצב הצמיחה במהלך המגיפה לעולם לא היה בר-קיימא. הם עדיין יגדלו, רק לא באותה מהירות”.

.

Leave a Comment